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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 100493 / 1004unk.001 < prev   
Text File  |  1994-03-25  |  4KB  |  90 lines
  1. <text id=93TT0346>
  2. <title>
  3. Oct. 04, 1993: Spectator
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1993               
  7. Oct. 04, 1993  On The Trail Of Terror                
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. Spectator, Page 71
  13. Ego Is Of Paramount Importance
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>By Kurt Andersen
  17. </p>
  18. <p>     The decision to spend billions to take over a company is seldom
  19. either strictly logical or strictly emotional. There are always
  20. spreadsheets to scrutinize, sure, but there's also that extra-rational
  21. accumulation of wishful hunches and adrenal instinct that makes
  22. people finally just go for it. Since show-business executives
  23. are uncommonly sensitive to go-for-it twitches, it would have
  24. been weird if a competing bidder had not stepped in to turn
  25. the friendly merger of Paramount Communications and Viacom into
  26. the high-strung, insanely complicated struggle it became last
  27. week.
  28. </p>
  29. <p>     The collective id of the players was already breathtaking. Now
  30. comes Barry Diller--hypersmart, overweeningly arrogant, terrifyingly
  31. blunt--teamed up with John Malone, who is said to operate
  32. in a perpetual suffer-no-fools, scorched-earth mode.
  33. </p>
  34. <p>     The narrative gets richer. A decade ago, Diller brilliantly
  35. ran Paramount under Martin Davis, and the antipathy today is
  36. intense and mutual, although not, according to two entertainment
  37. power brokers close to Diller, an important impetus for the
  38. current takeover attempt--just a "cherry on the sundae," says
  39. one.
  40. </p>
  41. <p>     The great industrial consolidations of the Rockefellers and
  42. Harrimans a century ago were simpleminded checkers games by
  43. comparison to this 3-D chess match. Tracking the corporate cross-purposes
  44. and potential conflicts of interest makes the brain hurt. Paramount's
  45. Davis, surely a lame duck no matter who wins, wants Sumner Redstone's
  46. Viacom to become his proprietor, but both will be millions richer
  47. even if Diller and Malone prevail. Because Malone controls a
  48. quarter of the stock in Turner Broadcasting, mellowing Ted Turner
  49. (he told someone recently he's "a lot less hungry" than certain
  50. other moguls) was persuaded last week not to offer his own competing
  51. bid for Paramount. If Turner had wound up buying Paramount,
  52. it would have left Time Warner, which owns a fifth of Turner
  53. (and which has a seat on QVC's board), in the untenable position
  54. of owning a large piece of Paramount, one of its primary Hollywood
  55. competitors. Oddly, no one seems to recall that one of Paramount's
  56. most compelling assets in the current deal, a library of 300
  57. postwar movies, was leased away last summer--to Turner. Nor
  58. has anyone mentioned that QVC and Paramount, adversaries in
  59. this fight, have been in business together since last spring,
  60. as principal backers of a new media-investment firm. (Of course,
  61. Time Warner employs this writer, and Viacom employs this writer's
  62. spouse.)
  63. </p>
  64. <p>     All the pots and all the kettles are black. Viacom had a point
  65. when it sued Malone last week, accusing him of "bullyboy" monopolism
  66. (Malone not only is the country's largest cable-system operator,
  67. but owns significant chunks of a dozen basic cable channels,
  68. and with Paramount would get half the USA Network). But Viacom
  69. enjoys a pretty monopolistic lock on the music-video business
  70. with its MTV.
  71. </p>
  72. <p>     A year ago, before Diller hooked up with Malone at QVC, the
  73. cultural elite considered shopping by TV a joke, unworthy of
  74. serious interest. But Diller's involvement in one stroke transformed
  75. home shopping's image from pathetic trailer-park quasi-entertainment
  76. to visionary locomotive into the future. Yet he must have realized
  77. the frenzied run-up of his stock wouldn't continue indefinitely,
  78. and he certainly knows, according to a friend, that without
  79. a real Hollywood movie studio he cannot be a full-fledged member
  80. of Hollywood royalty. Analysts can talk about corporate fit
  81. and maximizing shareholder assets all they want, but the latest
  82. offer for Paramount is importantly about maximizing Barry Diller's
  83. stature among a few thousand residents of West L.A. and Manhattan.
  84. </p>
  85.  
  86. </body>
  87. </article>
  88. </text>
  89.  
  90.